Strategy MSTR

比特幣持有與軟體。Strategy Inc，於NASDAQ上市。

依2025財年年報（2025年1月～2025年12月）

Strategy的市值約為
553億美元。

以2026年11月5日收盤價計算，市值在289家公司中排名第199。2025財年營收為4億7,723萬3,000美元。

股價（收盤價）: 129.30美元; 2026年11月5日收盤價·每股
本益比: —; 淨虧損，或未揭露每股盈餘
市值: 約553億美元; 289家中第199名
營收: 4億7,723萬3,000美元; 299家中第298名 · 較去年+3.0%
營業利益: −54億4,438萬5,000美元; 231家中第229名 · 較去年−193.8%
淨利: −38億4,815萬2,000美元; 298家中第295名 · 較去年−229.8%
自由現金流: −7,545萬3,000美元; 261家中第241名 · 較去年−34.7%
資產總額: 616億4,108萬2,000美元; 299家中第124名 · 較去年+138.5%
股利總額: —; 未揭露
每股股利: —; 未揭露
殖利率: —; 未配發股利，或幣別不同
流通在外股數: 2億7,766萬股; 截至2025年12月31日

換個角度看企業規模

每秒營收15美元每天131萬美元

每秒虧損122美元每天1,050萬美元

與歐特克比較市值1.0倍Strategy ÷ 歐特克

以2025財年年報數字平均分攤到365天計算。

營收用在哪裡

以營收為100%，拆分出用於成本、研發、營業費用與稅金的部分，以及最後剩下的獲利。

營業成本31.3%
研發19.7%
銷售及管理費用等1189.8%
虧損806.3%

加上投資收益等業外利益（營收的334.5%），最終虧損小於營業虧損。

獲利能力與穩定性

同時顯示在300家公司中的排名。圓點越靠右，排名越前面。

營收成長率營收比上一財年增加多少: +3.0%; 299家中第228名; 營收大致持平。299家公司的中位數為+7.9%。
營業利益率本業（銷售產品與服務）所留下的獲利比率: −1140.8%; 231家中第231名; 本業出現虧損。231家公司的中位數為19.2%。
淨利率營收中扣除稅金與利息後最終剩下的獲利比率: −806.4%; 298家中第298名; 虧損相當於營收的806.4%。298家公司的中位數為14.0%。
FCF利潤率營業產生的現金扣除資本支出後實際剩下的現金比率: −15.8%; 261家中第251名; 投資支出多於賺得的現金。261家公司的中位數為15.8%。
ROE用股東投入的資本一年賺了多少: −12.3%; 276家中第267名; 因為淨虧損，ROE為負值。276家公司的中位數為16.8%。
負債比負債相對於股東權益的大小。越低代表債務負擔越輕: 24.0%; 244家中第6名; 負債少於股東權益。244家公司的中位數為159.6%。

營收與獲利趨勢

灰色長條是營收，其中的綠色部分是淨利。長條上方的數字是營收（以億為單位簡化），下方是淨利率。將滑鼠移到長條上可看到精確金額。

單位：美元。年度為各財年結束的年份。

現金流向哪裡

與獲利不同，現金流量是實際流入與流出的錢。

營業活動現金流入−6,724萬1,000美元
資本支出−821萬2,000美元
現金缺口（FCF）−7,545萬3,000美元

資產是誰的錢

將公司擁有的資產分為借來的錢（負債）與股東的錢（股東權益）。

負債 17%股東權益 72%

資產總額616億4,108萬2,000美元
負債總額105億9,811萬美元
股東權益總額441億2,345萬8,000美元
現金及約當現金23億147萬美元

與同業比較

依各公司最近一期年報，因此財年結束時間可能不同。

詳細比較

公司	年營收	淨利	營收成長率	營業利益率	淨利率
StrategyMSTR	4億7,723萬3,000美元	−38億4,815萬2,000美元	+3.0%	−1140.8%	−806.4%
歐特克ADSK	72億600萬美元	11億2,400萬美元	+17.5%	21.9%	15.6%
WorkdayWDAY	95億5,200萬美元	6億9,300萬美元	+13.1%	7.5%	7.3%
Roper TechnologiesROP	79億250萬美元	15億3,630萬美元	+12.3%	28.3%	19.4%
DatadogDDOG	34億2,715萬8,000美元	1億774萬1,000美元	+27.7%	−1.3%	3.1%

公司在做什麼

Strategy原本是商業分析軟體公司，如今核心是大量持有比特幣，業績隨比特幣價格大幅波動。

財年每年約在12月結束。

相關公司：歐特克、Workday、Roper Technologies、Datadog

財務報表

最近5個財年。單位：美元。

展開表格

項目	2021財年	2022財年	2023財年	2024財年	2025財年
營收	5億1,076萬2,000	4億9,926萬4,000	4億9,626萬1,000	4億6,345萬6,000	4億7,723萬3,000
營業成本	9,190萬9,000	1億298萬9,000	1億994萬4,000	1億2,946萬8,000	1億4,941萬7,000
毛利	4億1,885萬3,000	3億9,627萬5,000	3億8,631萬7,000	3億3,398萬8,000	3億2,781萬6,000
研發費用	1億1,711萬7,000	1億2,742萬8,000	1億2,053萬	1億1,848萬6,000	9,386萬
營業利益	−7億8,452萬7,000	−12億7,574萬2,000	−1億1,504萬7,000	−18億5,297萬8,000	−54億4,438萬5,000
稅前淨利	−8億1,138萬9,000	−13億2,246萬5,000	−1億2,452萬5,000	−19億3,434萬6,000	−55億2,595萬4,000
淨利	−5億3,548萬	−14億6,979萬7,000	4億2,912萬1,000	−11億6,666萬1,000	−38億4,815萬2,000
每股盈餘（稀釋）	-53.44美元	-12.98美元	2.64美元	-6.06美元	-15.23美元
營業活動現金流量	9,383萬3,000	321萬1,000	1,271萬2,000	−5,303萬2,000	−6,724萬1,000
資本支出	270萬6,000	248萬6,000	293萬8,000	297萬8,000	821萬2,000
自由現金流（FCF）	9,112萬7,000	72萬5,000	977萬4,000	−5,601萬	−7,545萬3,000
資產總額	35億5,712萬4,000	24億1,027萬2,000	47億6,252萬8,000	258億4,368萬5,000	616億4,108萬2,000
負債總額	25億7,816萬6,000	27億9,339萬2,000	25億9,755萬6,000	76億1,370萬1,000	105億9,811萬
股東權益總額	9億7,895萬8,000	−3億8,312萬	21億6,497萬2,000	182億2,998萬4,000	441億2,345萬8,000
現金及約當現金	6,335萬6,000	4,383萬5,000	4,681萬7,000	3,811萬7,000	23億147萬
原始申報	10-K	10-K	10-K	10-K	10-K

資料來源: SEC EDGAR上Strategy Inc的申報列表 · CIK 0001050446 · US-GAAP